Veeva Systems利用医疗保健数字化

Veeva Systems(纽约证券交易所代码：VEEV)似乎没有错。虽然到目前为止，该股票在2019年的涨幅高达72%，但该派对可能会继续经历另一个伟大的季度和前景乐观。该公司已帮助制药公司进入数字时代，但仍有更多的医疗保健行业需要征服。

然而，乐观情绪高涨，投资者可能希望在购买此股票之前暂停。本季度的审查Veeva不仅是生命科学领域的主导技术力量，它还是最好的软件公司之一。通过研究与开发(R&D)以及销售和市场营销仍在进行大量投资，但业务处于亏损状态并且随着时间的推移继续达到更有利可图的规模。这在上一季度的数据中很明显，因为收入增长25%相当于调整后收益增长52%。

Veeva的季度数据令人印象深刻的是，他们在2018年分别获得了25%和70%的收入和调整后收益增长。该公司如何将销售额转化为更高的利润?随着客户的增加 - 以及现有客户在Veeva上花费更多 - 其服务的运营成本不高。这表明毛利润率上升了4个百分点 - 其中软件毛利率为84.7%，比一年前的80.8%大幅提升。运营支出也没有像收入一样快速增长。

现在Veeva已经处于黑暗状态，它可以有利地投资回收自己以获得更多客户并开发新服务。刚刚推出了一个这样的产品：Vault声明，它有助于从创建到营销的产品管理。该工具专为消费品，化学品和化妆品业务而设计，是Veeva在药品领域以外的重点关注领域。管理层还谈到了其他近期服务发布的进展，例如用于现场代表的新AI工具及其临床数据管理系统。

高价定价，但有充分理由吗?Veeva的业绩令人印象深刻，管理层重申它认为其订阅收入在2020日历年末持续增长至少20%。这解释了投资者对去年股价翻了一番的乐观情绪。然而，好的业务一直是，股价飙升意味着Veeva现在的交易额处于高价位。

截至撰写本文时，Veeva的交易价格高达92.7倍，为12个月的盈利和65.3倍的预期收益。根据当前财年的预期调整后收益2.01美元至2.03美元，该股票的市盈率为75.8。高价定价都归功于公司能够将其稳健的收入增长转化为50%或更高的底线扩张。

然而，即使利润管理到2020年同样增长50% -并且股价在这段时间内保持不变 - 股票仍将以至少50倍调整后收益的高估值进行交易。因此，似乎多年的增长已经在Veeva的股票中定价。

虽然该公司已证明它肯定可以提供货物，但溢价对我来说太丰富了。但对于那些展望未来并且不介意在此过程中出现一些打嗝的投资者来说，高价位确实会产生一种打赌医疗保健和健康数字化的最佳方式。

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